大众三季度业绩受拖累 利润同比下滑4.7%

大众汽车集团公布了2022年第三季度财报。数据显示，大众汽车集团三季度营收及未计入特殊项目支出的营业利润均有所增长，但息税前利润同比略有下滑。

具体来看，2022年第三季度，大众汽车集团实现营收707.12亿欧元，同比增长24%；未计入特殊项目支出的营业利润达到42.69亿欧元，同比增长52.6%；未计入特殊项目支出的营业利润率达到6%，相比去年同期增加了1.1个百分点；息税前利润达到29.36亿欧元，同比减少4.7%。此外，集团汽车部门净现金流达到32.84亿欧元。

从大众汽车集团第三季度的业绩表现来看，一些特殊项目产生了许多不必要的开支，拖累了集团整体的财务数据。包括暂停俄罗斯业务以及与保时捷IPO相关的成本，产生约16亿欧元的非经常性成本。此外，大众汽车集团退出与福特合作投资的自动驾驶初创公司Argo AI，也产生了19亿欧元的非现金减值费用。

但是得益于持续的定价和成本策略，大众汽车集团的高端品牌仍在第三季度有不错的经营表现，其中高端品牌利润率达到14.1%，而超跑和豪华品牌利润率更达到19.4%。

此外，随着保时捷的成功上市，大众汽车集团也由品牌制造商逐渐转向垂直整合的交通集团，保时捷IPO所得收益也将为该集团推进电动化转型提供更多助益。

与此同时，大众汽车集团在中国市场的回暖态势仍在加速中。2022年第三季度，大众汽车集团在华交付量增长26%，此外，前三季度集团在华纯电动汽车交付量达到11.27万辆，相比去年同期大涨139%。根据预测，大众汽车集团有望在2022年实现纯电动汽车交付量翻倍。

此外，为推进数字化转型，大众汽车集团旗下子公司CARIAD还与地平线建立联系，双方有望深入面向中国市场的高级驾驶辅助系统和自动驾驶系统的开发工作。

在美国市场，大众汽车集团仍在不断扩张，并计划对北美地区投资71亿美元，促进集团在该地区的产品组合、区域研发及制造能力。根据规划，大众汽车集团预计到2030年将纯电动汽车销量占比提升到美国市场总销量的55%。

值得一提的是，受到芯片供应短缺影响，大众汽车集团预测2022财年仍将持续受到供应链瓶颈的干扰，但第四季度半导体供应可能会得到一些缓解。对于全年业绩，大众汽车集团预测，2022年整体交付量将与2021年持平，集团预计2022年营收将同比增长8%-13%，乘用车部门营收将同比增加5%-10%，营业利润率有可能达到7%-8.5%的高端水平。此外，净现金流预计将与2021年保持在相同水平，而汽车部门净流动资产预计将比2021年高出15%，同时这部分资产不包含保时捷的IPO收益。

整体来看，大众汽车集团2022年财务表现仍处在较为平稳的阶段，但集团仍面临着周边经济环境包括外汇市场的波动，加上疫情发散、芯片供应短缺等不利因素影响，以及外部市场环境的竞争加剧，大众汽车集团的电动化、智能化转型进程仍需继续加速推进。

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